Гонконг делает новый шаг в развитии регулируемого рынка цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам одобрила маржинальное финансирование криптоопераций и представила рамочную модель для запуска бессрочных фьючерсов на лицензированных платформах.
Изменения не означают либерализацию без ограничений. Напротив, регулятор усиливает требования к управлению рисками и внутреннему контролю.
Бессрочные фьючерсы для профучастников
Лицензированные торговые площадки смогут предлагать бессрочные фьючерсы исключительно профессиональным инвесторам. Розничные клиенты к таким инструментам допущены не будут.
Для деривативов вводятся ограничения по размеру кредитного плеча, жесткие требования к обеспечению и автоматизированные механизмы ликвидации позиций. Платформы обязаны продемонстрировать готовность инфраструктуры к работе с повышенной волатильностью.
Регулятор подчеркивает, что подобные инструменты должны работать в прозрачной среде. Это включает постоянный мониторинг, раскрытие методик расчета цен и контроль за манипуляциями.
Маржинальное финансирование с расширенным обеспечением
Отдельным циркуляром SFC разрешила лицензированным посредникам предоставлять клиентам финансирование для торговли цифровыми активами под более широкий перечень залогов.
В документе прямо указаны биткоин и эфир как допустимые виртуальные активы для обеспечения, при условии оценки пригодности клиента и соблюдения внутренних процедур риск-менеджмента. Каждая сделка должна проходить проверку на соответствие профилю инвестора.
Таким образом, кредитование под цифровые активы выходит за рамки пилотных форматов и становится частью официально регулируемой практики.
Ликвидность и рыночная инфраструктура
Регулятор также разъяснил правила участия аффилированных маркет-мейкеров на лицензированных платформах. Такие структуры могут обеспечивать ликвидность, однако обязаны соблюдать требования к раскрытию информации и управлению конфликтами интересов.
Цель изменений — повышение глубины рынка и улучшение качества ценообразования. Власти делают ставку не на количество новых продуктов, а на устойчивость инфраструктуры.
По словам представителей SFC, приоритетом становится развитие ликвидности, укрепление доверия инвесторов и формирование прозрачной среды для работы с деривативами.
Конкуренция за статус азиатского центра цифровых активов
Гонконг постепенно выстраивает модель регулируемого рынка, ориентированную на институциональных участников. На фоне неопределенности в ряде юрисдикций город стремится закрепить статус одного из ключевых финансовых хабов для цифровых активов в Азии.
Разрешение маржинальной торговли и запуск бессрочных фьючерсов расширяют инструментарий рынка, но при этом сохраняется жесткая система надзора. Власти демонстрируют баланс между развитием и контролем.
Если модель покажет устойчивость, Гонконг может стать одной из первых площадок, где деривативы на цифровые активы будут полностью встроены в традиционную финансовую архитектуру.
Читать далее: Перевод $12,5 млн USD1 оживил интерес к WLFI
Новости о биткоин, блокчейне и криптовалютах
Автор: abelcopy_editor