Токенизация все заметнее переходит из стадии экспериментов в практическую плоскость. В один день сразу несколько крупных игроков с Уолл-стрит сделали шаги, которые показывают: рынок больше не обсуждает токенизацию как отдаленную идею, а начинает встраивать ее в существующую финансовую инфраструктуру.
NYSE договорилась с Securitize о совместной работе над рынком токенизированных ценных бумаг. Invesco объявила о сотрудничестве с Superstate и станет инвестиционным управляющим фонда USTB, объем которого уже превышает $967 млн. Почти одновременно глава BlackRock Ларри Финк вновь заявил, что токенизация способна обновить саму архитектуру финансового рынка.
NYSE подключается к рынку токенизированных бумаг
Соглашение между Нью-Йоркской фондовой биржей и Securitize касается изучения выпуска и обращения токенизированных ценных бумаг. Компании собираются рассмотреть, как блокчейн может использоваться в рыночной инфраструктуре, включая расчеты и передачу активов.
Это важный шаг не только сам по себе, но и по статусу участников. Когда к теме подключается крупнейшая биржевая площадка США, рынок получает подтверждение, что разговор идет уже не о нишевом сегменте, а о возможной перестройке привычных процессов.
Для NYSE это также вопрос позиции на будущее. Биржа явно не хочет оставаться в стороне, если традиционные и токенизированные активы начнут существовать в единой рыночной системе.
Invesco заходит в токенизированные фонды через USTB
Параллельно Invesco объявила о сотрудничестве с Superstate. Компания станет инвестиционным управляющим фонда Superstate Short Duration US Government Securities Fund, или USTB. Под управлением фонда уже находится более $967 млн.
Сам по себе размер фонда делает новость заметной. Речь идет не о пилотном запуске на несколько миллионов долларов, а о продукте, который уже занимает существенное место в сегменте токенизированных казначейских инструментов США.
В Invesco подчеркнули, что строят инфраструктуру для цифровых активов с 2019 года. Теперь эта работа переходит в практический формат, где токенизация используется как способ упростить доступ к краткосрочным государственным бумагам и сделать сам продукт удобнее для институционального рынка.
Казначейские фонды становятся одной из первых больших ниш
Токенизированные фонды на государственные бумаги США уже превратились в отдельный сегмент с многомиллиардным объемом. Именно здесь рынок нашел один из самых понятных сценариев применения блокчейна.
Причина в природе самого актива. Краткосрочные казначейские бумаги легко описываются в привычной финансовой модели, понятны институционалам и не требуют сложного объяснения для регуляторов. Поэтому токенизация в этой части рынка развивается быстрее, чем во многих других сегментах.
USTB вписывается именно в эту логику. Фонд показывает, что токенизация уже используется не для демонстрации возможностей технологии, а для упаковки стандартного финансового продукта в новую форму обращения и учета.
Ларри Финк снова говорит о перестройке финансовой системы
На этом фоне слова Ларри Финка выглядят не отдельным мнением, а частью общего движения. В ежегодном письме акционерам глава BlackRock написал, что токенизация может изменить выпуск, владение и передачу финансовых активов.
Его формулировка звучит достаточно прямо. По мнению Финка, токенизация способна обновить «трубопроводы» финансовой системы и сделать инвестиции проще в выпуске, торговле и доступе.
Для рынка это имеет значение не только из-за статуса BlackRock. Финк уже не первый раз продвигает эту тему. Ранее он и операционный директор компании Роб Голдстин также публично выступали в поддержку токенизации, а фонд BUIDL от BlackRock первым в сегменте превысил $1 млрд активов под управлением.
Уолл-стрит переходит от тестов к более крупным проектам
Главный вывод из этих событий связан с масштабом участников. Раньше токенизация в основном ассоциировалась со стартапами, криптоплатформами и отдельными банковскими пилотами. Теперь в этот процесс все активнее входят крупнейшие управляющие компании, биржи и инфраструктурные провайдеры.
Это меняет характер рынка. Когда к нему подключаются NYSE, Invesco и BlackRock, речь идет уже не о поиске единичных сценариев применения, а о более системной попытке встроить блокчейн в традиционные финансовые процессы.
Дополнительный контекст тоже важен. У крупных банков уже есть собственные токенизированные продукты, а прогноз Ripple и Boston Consulting Group предполагает, что к 2033 году рынок токенизированных активов может превысить $18,9 трлн.
Что это значит для рынка
События 23 марта хорошо показывают текущее состояние сектора. Управляющие компании запускают токенизированные фонды, биржи изучают расчеты через блокчейн, а инфраструктурные игроки стараются занять место посредников в новой модели рынка.
Рынок токенизации пока не выглядит завершенным. Правовая база, технические стандарты и совместимость решений по-прежнему находятся в процессе формирования. Но уже видно, что крупнейшие участники не ждут полной зрелости системы и предпочитают входить в нее заранее.
Именно поэтому нынешние новости важны. Они показывают, что токенизация перестает быть отдельным направлением на стыке крипторынка и традиционных финансов. Она постепенно становится частью основной рыночной повестки.
Читать далее: Wintermute допустил рост биткоина к $76 тыс. при нефти около $100
Новости о биткоин, блокчейне и криптовалютах
Автор: abelcopy_editor