Инвесторам и аналитикам в мире блокчейна придётся привыкать к новой парадигме. По словам экспертов Outlier Ventures, после последнего халвинга в сети Биткоина существенно поменялась структура глобальных трендов крипторынка. Если раньше буллраны и коррекции следовали четырехлётним циклам, привязанным к данной процедуре, то теперь все события разворачиваются совсем по другому сценарию. Соответственно, любителям цифровых активов нужно по-другому оценивать происходящее в индустрии.
Халвинг в сети Биткоина и других PoW-криптовалют представляет снижение темпов выпуска новых монет на 50 процентов спустя определённое количество добытых блоков. В случае с BTC речь идёт о 210 тысячах блоков, на создание которых уходит приблизительно четыре года.
В последний раз халвинг состоялся 20 апреля 2024 года, когда награда за один блок Биткоина просела с 6.25 до 3.125 монеты. Изначально после запуска данного блокчейна в 2009 году вознаграждение за блок составляло 50 биткоинов, а значит процедура этой весной оказалась четвёртой в истории криптовалюты.
Доходность Биткоина после халвингов
Вот ещё один скриншот с детальными показателями поведения курса BTC.
Доходность Биткоина после халвингов
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
В последний раз халвинг оказывал «значительное и фундаментальное влияние» на цену BTC ещё в 2016 году, отмечают эксперты. С тех пор вознаграждение майнеров за добычу блоков блоков стало менее серьёзным в контексте всего рынка и их общего дохода. Впрочем, процедура халвинга до сих пор ассоциируется с буллраном у многих участников рынка, поэтому событие по-прежнему имеет психологический вес для трейдеров и в определённой степени влияет на их действия.
По словам де Мэра, самый сильный аргумент в пользу влияния халвинга на рынок заключается в том, что за исключениям снижения темпов инфляции BTC процедура также влияет на управление их резервами. Однако даже при экстремальном сценарии, когда все майнеры мгновенно продают свои вознаграждения за добычу блоков, до середины 2017 года это оказало бы влияние на рынок в размере от 1 до 5 процентов.
Сегодня на подобное приходится всего 0.17 процента объёма сделок. Соответственно, изменения масштабов тенденции более чем ощутимы.
Снижение доли вознаграждения майнеров за блок в общем доходе
Согласно данным источников The Block, рывок цены Биткоина после халвинга в 2020 году также был случайным совпадением. Он произошёл во время беспрецедентного глобального вливания капитала после COVID-19, когда только США увеличили свою денежную массу более чем на 25 процентов.
Также на тот сезон пришлась первая волна хайпа вокруг децентрализованных протоколов, которая состоялась летом 2020. В тот период различные DeFi-платформы начали активно развиваться и привлекать внимание инвесторов, которые знакомились с займами монет, кредитованием и также фармингом аирдропов. На фоне происходящего стоимость токенов таких проектов значительно увеличивалась.
Рост курса Биткоина на фоне увеличения денежной массы в США
В этом году Биткоин достиг нового рекорда цены ещё перед халвингом. Это беспрецедентное событие, ведь подобное не случалось на протяжении предыдущих циклов.
По словам де Мэра, аргумент о том, что четырёхлетний цикл всё ещё сохраняется, а одобрение ETF в январе потянуло за собой рост спроса, является ошибочным. Он продолжает.
Одобрение спотовых Биткоин-ETF было катализатором спроса, а халвинг – катализатором предложения, поэтому они не являются взаимоисключающими.
Впрочем, сейчас спрос на акции спотовых Биткоин-ETF падает. Например, за среду из них вывели 37.2 миллиона долларов, при этом курс BTC ведёт себя не лучшим образом. А это позволяет предположить, что покупки акций биржевых фондов весной действительно могли стать основным катализатором роста рынка.
Рост рынка криптовалют для инвесторов
Цена Биткоина оказывает значительное влияние на весь крипторынок и способность проектов привлекать средства. Де Мэр резюмировал, что инвесторам жизненно важно понимать движущие силы рынка и лучше прогнозировать возможности привлечения средств.
К тому же развенчание мифа о четырёхлетнем цикле ни в коем случае не говорит о медвежьей позиции Outlier по отношению к крипте в целом, то есть они рассчитывают на дальнейшее развитие индустрии и блокчейн-активов.
Мы считаем, что говорить о неактуальности построения цикла вокруг халвинга ещё рано. Всё же 2024 год оказался первым, когда BTC установил новый максимум цены до проведения процедуры, то есть это может быть банальным исключением из правил. К тому же последний халвинг состоялся менее пяти месяцев назад, а значит рынок в принципе вкладывается в тайминги предыдущих циклов в контексте своего роста.
Больше интересного ищите в нашем крипточате. Там обсудим и другие важные новости, которые влияют на настроения инвесторов в мире цифровых активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
2Bitcoins.ru
Автор: Григорий Поперечный
