В марте 2021 года Telegram привлек $1 млрд через размещение облигаций. Номинал одной бумаги составил $1000, а минимальный лот — $500 000.
По словам основателя DeFi-протокола BondAppétit Артема Толкачева, размещение облигаций — довольно трудоемкий процесс. Подготовка документов занимает много времени, а организаторы взимают до 10% комиссионных.
Решением может стать объединение рынка облигаций и цифровых активов, над которым работает команда BondAppétit. Рассказываем, как получить заем для бизнеса через протокол и заработать на стейкинге токенов BondAppétit.
Что такое BondAppétit
BondAppétit — DeFi-протокол, который выпускает стейблкоин USDap (BondAppétit USD) и токен управления BAG (BondAppétit Governance). Протокол работает с 5 апреля 2021 года.
«Миссия BondAppétit — соединить крипторынок с рынком традиционных долговых инструментов и удешевить займы для бизнеса», — заявляет Артем Толкачев.
Протокол работает на блокчейне Ethereum. 7 мая команда BondAppétit опубликовала предложение о запуске протокола на Binance Smart Chain (BSC). Проект запустит пул ликвидности на децентрализованной бирже PancakeSwap. BondAppétit будет использовать шлюз BurgerSwap для интеграции с BSC.
Безопасность кода BondAppétit протестировала компания MixBytes, которая специализируется на децентрализованных программных продуктах.
У USDap нет централизованного эмитента. Протокол выпускает стейблкоины только при наличии необходимого обеспечения — корзины облигаций. Стоимость обеспечения регулярно обновляют оракулы. Они берут данные из Bloomberg и CBonds.
Управление протоколом
Владельцы BAG могут голосовать за изменения в протоколе и инициировать голосования при наличии более чем 1% токенов.
Общая эмиссия токенов управления — 100 млн BAG. BondAppétit распределит их в течение двух лет:
- 20 млн — команде BondAppétit с запретом на продажу в течение четырех лет;
- 14 млн — основателям BondAppétit с 18-месячным запретом на продажу;
- 1 млн — инвестору, который вложился в проект до запуска;
- 65 млн — сообществу проекта.
«Сообщество получит 65% BAG в течение двух лет. При этом 5% мы раздадим в ближайшие три месяца за стейкинг на Uniswap и PancakeSwap. Пользователи должны владеть большей частью токенов: на крипторынке по-настоящему децентрализованные решения стоят дороже всего», — подчеркивает основатель BondAppétit Артем Толкачев.
Токены управления BondAppétit можно купить на Uniswap по рыночной цене. После запуска проекта на BSC — на PancakeSwap. Также BAG доступен на сайте BondAppétit по цене $2,5 за токен. Кроме того, протокол начисляет BAG за добавление ликвидности в пулы BondAppétit на Uniswap.
На момент публикации в протоколе заблокировано более $8 млн. Годовая процентная доходность (APY) пулов USDap-USDC составляет 135%, BAG-USDT — 936%, BAG-USDN — 724%, BAG-USDС — 997%.
Команда и планы проекта
BondAppétit разработала публичная команда с опытом работы в корпоративных финансах. В нее входят:
- Артем Толкачев — генеральный директор проекта. В 2017 году был руководителем блокчейн-лаборатории Deloitte, в 2018 году основал торговую платформу для токенизированных ценных бумаг Tokenomica;
- Владислав Комиссаров — технический директор. C 2013 по 2019 год работал директором по развитию платформы по проверке контрагентов СПАРК. В июле 2019 года занял должность технического директора Tokenomica;
- Александр Иванов — советник проекта, основатель и генеральный директор блокчейн-платформы Waves. Иванов поддержал запуск BondAppétit и анонсировал совместный проект с Waves Enterprise — East Finance. Этот протокол будет выпускать синтетические активы на Ethereum и Waves. В качестве обеспечения выступят токены WEST и стейблкоин USDap.
В мае команда проекта планирует провести листинг BAG на торговой платформе Waves.Exchange.
Запуск BondAppétit пройдет в три этапа.
1. Привлечение инвестиций, с апреля по июль 2021 года. Основная задача проекта — создать ликвидность USDap на Uniswap. Протокол блокирует стейблкоины ранних инвесторов на три месяца и выплачивает вознаграждения в токенах BAG.
На этом этапе BondAppétit планирует привлечь $1,2 млн за счет продажи BAG на открытом рынке.
2. Приобретение облигаций, с июля 2021 года по январь 2023 года. Проект закупит облигации и выпустит стейблкоины USDap.
BondAppétit потратит на покупку облигаций $1 млн. Оставшиеся $200 000 пойдут на поддержку первоначальной ликвидности и обеспечение работы протокола.
3. Прямое инвестирование, с января 2023 года. Команда BondAppétit ожидает, что капитализация протокола достигнет $100 млн. Компании смогут получать займы в USDap после предоставления обеспечения.
Выпуск BAG прекратится: токены управления BondAppétit станут дефицитным активом.
Выдача займов через BondAppétit
В настоящий момент BondAppétit выдает займы при участии заемщика, посредника и депозитария.
Посредники ищут заемщиков и решают организационные вопросы при выдаче займов. Депозитарии хранят долговые инструменты, которые продал или заложил заемщик.
Посредниками и депозитариями выступают компании, которые одобрило сообщество BondAppétit. Дополнительное условие для посредников — владение более чем 1% BAG.
Проект предлагает два способа выдачи средств: заем под залог облигаций и куплю-продажу облигаций.
BondAppétit выдает заем под залог облигаций так:
- компания заключает договор о займе с регулируемым брокером и предоставляет ему облигации в качестве обеспечения;
- брокер передает облигации депозитарию;
- депозитарий транслирует информацию об обеспечении в протокол через программные оракулы;
- на основе этих данных BondAppétit выпускает эквивалентное количество USDap;
- посредник занимает криптовалюту у протокола и конвертирует ее в фиатные деньги;
- посредник одалживает фиатные средства заемщику.
Заемщик отправляет посреднику процентный доход по облигациям. Посредник конвертирует средства в криптовалюту и возвращает ее в протокол.
Дефолт компании не отразится на протоколе. В этом случае посредник заберет или продаст обеспечение.
Также BondAppétit предусматривает куплю-продажу облигаций:
- заемщик заключает с посредником договор и продает ему облигации с отсроченным платежом;
- посредник передает облигации на хранение депозитарию, при этом бумаги остаются в распоряжении посредника;
- депозитарий транслирует информацию об обеспечении в протокол через программные оракулы;
- на основе этих данных BondAppétit выпускает эквивалентное количество USDap;
- посредник занимает криптовалюту у протокола и конвертирует ее в фиатные деньги;
- посредник одалживает фиатные средства заемщику.
Посредник становится собственником облигаций и получает по ним процентный доход. Он конвертирует процентный доход в криптовалюту и отправляет ее в протокол.
Команда проекта планирует избавиться от участия посредников и депозитариев при выдаче займов, как только позволит регулирование. BondAppétit будет занимать средства напрямую.
Выводы
BondAppétit — амбициозный проект, который может соединить крипторынок с традиционными долговыми инструментами. В 2020 году международная организация International Capital Market Association оценивала рынок корпоративных облигаций в $40,8 трлн.
Если интерес бизнеса к DeFi будет расти, BondAppétit сможет стать альтернативным способом размещения облигаций. Партнерство с Waves поможет быстрее расширить пользовательскую базу протокола.
Команда старается сделать протокол по-настоящему децентрализованным и активно распределяет токены управления среди участников сообщества. Это минимизирует влияние разработчиков на BondAppétit в долгосрочной перспективе.
ForkLogАвтор: ForkLog
