Один из агентов размещения конвертируемых облигаций Telegram «ВТБ Капитал» оценил потенциальную стоимость компании в 2022 году в диапазоне от $2,2 млрд до $124 млрд. Об этом сообщает VTimes.
Широкий разброс цифр объясняется тем, что инвестбанк сравнил мессенджер с компаниями Google, Facebook, Twitter, Snap и Slack по различным параметрам.
Оценка в $2,2 млрд получилась при сравнении по мультипликатору EV/Sales — это отношение стоимости компании к ее продажам.
Источник: ВТБ Капитал
А $124 млрд — при сравнении по EV/DAU, который показывает отношение стоимости компании к количеству активных пользователей ежедневно.
Источник: ВТБ Капитал
«ВТБ капитал» прогнозирует, что Telegram будет расти быстрее рынка, однако применяет дисконт к группе аналогов, чтобы подчеркнуть отсутствие операционной истории Telegram, его непроверенную бизнес-модель и возможное отставание от конкурентов по прибыльности.
Выручка Telegram на конец 2022 года, по оценкам инвестбанка, составит около $200 млн.
Аналитики «ВТБ капитала» также описали схему конвертации облигаций в случае потенциального IPO компании:
- в случае если IPO состоится раньше, чем через три года, — облигации конвертируются в акции с дисконтом 10%;
- если пройдет позже, чем через три, но раньше, чем через четыре года, — с дисконтом 15%;
- если позже, чем через четыре года, дисконт составит 20%.
Другим агентом размещения выступает инвестиционная группа Aton, указано в материалах «ВТБ Капитал».
Один из участников размещения сообщил VTimes, что Telegram принимает заявки с 8 марта. Основной период сбора заявок заканчивается 10 марта.
Напомним, в феврале «Коммерсант» рассказал о планах Telegram разместить облигации на $1 млрд для узкого круга инвесторов.
В январе издание The Information сообщило о частных переговорах Павла Дурова с банками и инвесторами о привлечении $1 млрд посредством выпуска конвертируемых облигаций и выходе Telegram на IPO. Позднее сам Дуров частично опроверг эту информацию, отметив, что его команда действительно получала от финансовых организаций предложения о ссуде.
В том же месяце Дуров, по данным The Bell, отклонил предложение консорциума западных фондов о покупке 5–10% доли в компании, исходя из ее оценки в $30 млрд.
В начале марта Forbes сообщил, что инвесторы фонда Da Vinci Capital уведомили Павла Дурова о намерении подать иск против связанных с блокчейн-проектом Telegram Open Network (TON) компаний. В различных источниках сумма компенсации разнится – около $100 млн и $20 млн.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.
ForkLog
Автор: Лена Джесс
