В марте 2023 года в США произошёл коллапс сразу трёх крупных банков – Signature, Silvergate и SVB. Последний, также известный как Silicon Valley Bank, оказался крупнейшей неудачей в банковской системе США со времён финансового кризиса 2008 года. И хотя сложившаяся ситуация не кажется положительной, рынок криптовалют за последние дни показал серьёзный рост. Может ли так случиться, что одна катастрофа станет предпосылкой для буллрана цифровых активов? Рассказываем.
Сейчас рынок уверенно восстанавливается после паники, которая возникла в ответ на крах крупных банков. Поводов для неё хватало, ведь активы в распоряжении Silicon Valley Bank были эквивалентны 209 миллиардам долларов. А это сделало крах SVB вторым по масштабам в истории банковского сектора США.
В итоге правительство решило вмешаться в происходящее и гарантировало доступность депозитов пользователей банков. Соответственно, клиенты получили свои деньги, а экономика продолжила нормальную работу.
Рынок криптовалют отреагировал на сложившуюся ситуацию. Вчера монеты выдали серьёзный рост: к примеру, Биткоин в том числе прыгнул выше 26 тысяч долларов. Сегодня рынок немного остыл.
Ситуация на рынке криптовалют сегодня утром
В итоге многие поклонники цифровых активов и аналитики в целом заговорили о перспективах наступления нового буллрана для криптовалют. Если отбросить экономические предпосылки для этого, то события последней недели показали ненадёжность банковской системы, которая в теории может лишить обычных людей денег. В связи с этим взаимодействие с криптовалютами уже не кажется такой опасной идеей.
Что будет с криптовалютами
Экономисты предполагают, что Федеральная резервная система США будет вынуждена смягчить свой подход к динамике базовой кредитной ставки с учётом происходящего. Иначе говоря, ФРС придётся поддержать экономику в сложный момент, чтобы коллапс крупных банков не привёл к ещё большему обвалу рынков.
Напомним, базовая кредитная ставка определяет стоимость кредитов, которые берут коммерческие банки у центрального. На протяжении последнего года ставка существенно поднимается по всему миру, что замедляет темпы роста экономики и необходимо для борьбы с инфляцией.
Однако увеличение ставки также создало проблемы для Silicon Valley Bank. Если вкратце, то представители банка инвестировали деньги клиентов в государственные облигации на длительный период. По мере повышения ставки аналогичные облигации на тот же период начали приносить больше процентов доходности, ну а стоимость "старых" облигаций SVB на фоне этого просела. К тому же клиенты банка взялись активно выводить деньги со счетов, что привело к проблемам ликвидности. Всё это вынудило банк продать облигации раньше срока погашения в убыток и потерять деньги. Поэтому финансовое учреждение и стало банкротом.
Рост Биткоина в масштабе 1-часового графика
Согласно данным источников Decrypt, ФРС начала агрессивную кампанию по борьбе с инфляцией год назад путём регулярного поднятия процентной ставки с почти нулевого уровня. Теперь, когда её значение находится между в диапазоне от 4.50 и 4.75 процента, а банковский сектор трещит по швам, шансы на очередное поднятие ставки представителями ФРС существенно уменьшились.
По данным портала FedWatch, вероятность поднятия ставки на 0.5 процента на следующей неделе упал с 40 до 0 процентов. В то же время вероятность приостановки процедуры регулярного поднятия ставки выросла с 0 до 34 процентов.
Данные по ожиданиям относительно ставки
Ранее председатель ФРС Джером Пауэлл не раз заявлял, что ставка останется высокой, пока правительство не достигнет своих целей по снижению инфляции. По мнению главного экономиста ING Bank Джеймса Найтли, инцидент с банками полностью меняет план действий. Вот его цитата по поводу происходящего.
Если возникнет ситуация, требующая этого, в ФРС очень-очень быстро изменят своё мнение. Сейчас есть все основания полагать, что ставка уже оказалась на своём максимуме.
Напомним, следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) состоится 22 марта — и именно на нём будет приниматься решение о действиях в отношении базовой кредитной ставки.
Если ФРС не будет повышать ставку на следующей неделе, можно ожидать огромного притока средств в активы с высоким риском и в крипту в том числе, поскольку владельцы капитала будут ожидать роста именно этого класса инвестиций. Всё же обычно рискованные инвестиции падают в цене по мере ухудшения экономической ситуации и растут при её улучшении.
Инвестиция в Биткоин
По словам Найтли, произошедшее с SVB – чёткое доказательство того, что ФРС США «зашла слишком далеко», ну а попытки снизить инфляцию были чересчур жёсткими. С этим утверждением согласился Джеймс Баттерфилл, инвестиционный стратег CoinShares. Вот его цитата.
Когда ставка повышается настолько агрессивно, рано или поздно в экономике что-нибудь «сломается». Сейчас мы видим первые признаки этого.
До недавнего времени вероятность повышения ставки основывалась на грядущих данных об Индексе потребительских цен (CPI) за февраль. Вчера этот показатель был опубликован – и он был равен 6 процентам в сравнении с показателями года, что совпало с прогнозом аналитиков. Старший экономист Ameriprise Financial Services Рассел Прайс также ожидал такой сценарий развития событий. Вот его реплика.
В какой-то степени коллапс Silicon ValleyBank немного отодвинул отчёт по Индексу потребительских цен на задний план. Но если мы получим данные, которые покажут, что инфляция стала гораздо более «упрямой» и не будет замедляться, как это было раньше, тогда это может осложнить ситуацию.
Данные по CPI
К концу этой недели волатильность крипторынка ещё будет высокой, ну цена Биткоина наверняка откатится вниз в ходе коррекции. А вот уже следующая неделя будет гораздо интереснее – новости из грядущего заседания FOMC вместе с новым выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла могут решить судьбу рынков на месяцы вперёд.
Мы считаем, что настолько стремительный крах крупных банков в США действительно заставит людей сомневаться в надёжности традиционной финансовой системы. Ну а это подходящий повод как минимум для связи с Биткоином. У последнего фиксированные темпы инфляции и ограниченное максимальное предложение, что делает BTC привлекательным активом на фоне массовой печати денег. К тому же повлиять на происходящее с криптовалютой никто не может, поэтому рассчитывать на "неплатёжеспособность" Биткоина по аналогии с тем же Silicon Valley Bank точно не приходится.
Не пропустите новости и другие интересные посты в нашем крипточате. Там мечтаем о скорейшем наступлении нового буллрана.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
2Bitcoins.ru
Автор: Дмитрий Кузюк
