Крупнейшие финансовые организации начнут активнее взаимодействовать с Биткоин-ETF. Что это даст криптовалюте?

Спотовые ETF на Биткоин считаются одним из ключевых инструментов для вложения средств в криптоиндустрию крупными институциональными инвесторами. Хотя в последнее время из биржевых фондов на BTC в США активно выводятся деньги, в связи с чем скептически настроенные трейдеры заявили об окончании хайпа вокруг цифровых активов. С такой версией не согласны аналитики брокерской компании Bernstein, которые опубликовали обновлённый прогноз по долгосрочной цене BTC.

Накануне аналитики Bernstein уже делились своими ожиданиями от Биткоина. В частности, они делают ставку на стоимость криптовалюты в 200 тысяч долларов на пике нынешнего буллрана в 2025 году, при этом к 2033 данный показатель может добраться до миллиона долларов.

Подобные прогнозы ничего не гарантируют, ведь предсказать развитие настолько динамичной индустрии, как криптовалюты, невозможно. Однако их озвучивают даже самые известные представители мира инвестиций — причём на серьёзный срок.

Например, сотрудники инвестиционного фонда VanEck считают, что Эфириум ETH сможет добраться до 22 тысяч долларов к 2030 году. Основная причина этого — недавнее одобрение заявок на запуск соответствующих спотовых ETF на данную криптовалюту. Причём листинг новых фондов предположительно может состояться уже в первых числах июля.

Что будет с курсом Биткоина в будущем?

Цель аналитиков не изменилась. По версии представителей Bersntein, к концу 2025 года курс Биткоина прыгнет вплоть до уровня 200 тысяч долларов. Причём подобному росту как раз поспособствует новый приток капитала от крупных инвесторов-институционалов.

Аргументы против подобного влияния ETF сейчас сводятся к тому, что на ранних этапах распределение средств происходит в основном за счёт розничных инвесторов, а участие институционалов ограничивается торговлей «cash and carry», а не чистыми длинными позициями. Иначе говоря, притоки средств в ETF не являются «реальными», отмечают аналитики.

Напомним, "cash and carry" – это стратегия арбитража, при которой трейдер открывает длинную позицию и одновременно с этим продаёт фьючерсный контракт на тот же актив. Таким образом владельцы капитала хеджируют собственные позиции, то есть минимизируют соответствующие риски.

Аналитики Bernstein отметили, что доля активности институциональных инвесторов в спотовых Биткоин-ETF составляет всего 22 процента. Причём рост ликвидности фьючерсных контрактов на Чикагской товарной бирже (CME) после запуска ETF на Биткоин свидетельствует о превосходящем объёме сделок именно среди ритейла, то есть обычных розничных инвесторов.

😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!

Однако при этом критики упускают из виду тот факт, что спотовые Биткоин-ETF «находятся на пороге одобрения» в крупных финансовых компаниях в третьем или четвёртом квартале этого года. Подобное ранее подтверждали аналитики, которые заявляли, что гигантам в сфере финансов потребуется время на ознакомление с такими биржевыми криптофондами и Биткоина в его основе.

Согласно данным источников The Block, участие институционалов в жизни рынка цифровых активов является своего рода «троянским конём» для их принятия. Более того, особо крупные инвесторы уже сейчас оценивают потенциальную прибыльность «чистых длинных» позиций, поскольку ликвидность новых биржевых фондов достаточно высокая. Вот реплика по данному поводу.

Мы считаем, что «базисная торговля» или «Cash and carry» в основном осуществляется хедж-фондами, на которые приходится 36 процентов распределения средств. Однако судя по нашим разговорам с инвесторами, следующим шагом после базисной торговли является оценка прибыльности длинных позиций.

В настоящее время американские спотовые Биткоин-ETF находятся в четырёхдневной серии чистого оттока средств на общую сумму 714.4 миллиона долларов. Например, только во вторник из фондов ушло ещё 154.4 миллиона долларов.

Однако аналитики Bernstein ожидают, что чистый приток средств снова станет реальностью для ETF. Они продолжают.

Мы ожидаем, что приток средств в Биткоин-ETF снова ускорится в третьем-четвёртом квартале. Рынок сейчас обеспечивает новые уровни входа, прежде чем начнётся следующий виток роста. С тактической точки зрения интересными точками входа должны стать уровни в районе 60 тысяч долларов на графике Биткоина, если мы доберёмся до них.

Как мы уже отметили, ранее в Bernstein повысили прогноз по цене Биткоина до 200 тысяч долларов к концу 2025 года. Это было обусловлено ожиданиями серьёзного спроса со стороны спотовых Биткоин-ETF и моделированием себестоимости майнинга. В конечном итоге аналитики планируют, что Биткоин достигнет отметки в 500 тысяч долларов к концу 2029 года.

Эксперты также заявили, что Биткоин в своём текущем диапазоне 60 тысяч долларов эквивалентен цене менее 10 тысяч долларов в июне 2020 года на том же интервале времени после халвинга. Иначе говоря, нынешняя цена криптовалюты может сравниться с теми уровнями по своему потенциалу дальнейшего роста.

Также сами биржевые фонды на первую криптовалюту становятся всё более распространённым явлением. В частности, сегодня на Австралийской фондовой бирже (ASX) состоялся листинг Биткоин-ETF от компании VanEck. Это значит, что количество потенциальных инвесторов, которые могут вложить собственный капитал в подобные продукты, становится всё больше.


Аналитики предполагают, что основная волна спроса на Биткоин-ETF ещё впереди. С этим осторожно можно согласиться, ведь до конца года представители ФРС США должны как минимум один раз понизить базовую процентную ставку, тем самым создав условия для дальнейших улучшений происходящего в экономике. Вдобавок в ноябре состоятся выборы президента США, которые также могут поменять картину плохого отношения властей к индустрии монет.


Больше интересного ищите в нашем крипточате богачей. В нём мы пытаемся как можно больше заработать на актуальном буллране, который может продолжаться ещё на протяжении как минимум полугода.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.

2Bitcoins.ru
Автор: Дмитрий Кузюк

Добавить в Список пожеланий