Бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Джей Клейтон дал интервью телеканалу CNBC, в котором рассказал о процессе одобрения спотовых ETF на основе Эфириума. Он также поведал о шагах, которые регулятор предпринимает до листинга новых инвестиционных инструментов в лице биржевых фондов. С учётом всего сказанного Клейтон утверждает, что начало торгов ETF на ETH «неизбежно», а дальше дело остаётся только за выяснением технических деталей листинга. Рассказываем о ситуации подробнее.
В начале прошлой недели появились слухи о том, что SEC резко сменила собственную позицию относительно биржевых фондов на основе Эфириума. До этого аналитики Bloomberg Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас оценивали вероятность появления таких ETF в 25 процентов. Однако с учётом новой информации соответствующий показатель был повышен до 75 процентов, после чего в ночь с четверга на пятницу регулятор действительно одобрил новые инвестиционные инструменты.
Впрочем, SEC одобрила только заявки по форме 19b-4, которые представляют лишь первый этап всего процесса. Второй составляющей является одобрение документов по форме S-1, на утверждение которых может уйти несколько недель. Поэтому эксперты считают, что выход Эфириум-ETF на биржи состоится разве что летом.
Популярные криптовалюты
Более того, некоторые представители блокчейн-индустрии даже заподозрили, что Комиссия по ценным бумагам одобрила формы 19b-4 для имитации деятельности, ну а документы S-1 якобы не будут разрешены.
Впрочем, в такую версию сложнее поверить, чем в перспективу того, что SEC резко изменила отношение к ситуации из-за политических причин, то есть давления со стороны администрации президента США.
Когда запустят торги Эфириум-ETF?
Бывший председатель SEC подчеркнул, что процедура появления новых ETF состоит из двух частей. Вот его реплика по данному поводу, которую приводит The Block.
Есть одобрение листинга, что случилось буквально вчера, а есть одобрение самого инвестиционного инструмента, которое пока находится на рассмотрении.
Бывший председатель SEC Джей Клейтон
Как мы уже отметили, речь идёт о заявках по форме S-1, одобрение которых от SEC позволит фондовым биржам добавить новые инструменты на свои платформы. S-1 обеспечивает прозрачность в отношении целей, расходов, рисков, комиссионных, управления и организационной структуры фонда, чтобы потенциальные инвесторы могли получить полную информацию о нём. Иначе говоря, в данном документе отмечаются все мелочи в отношении работы нового инструмента.
Клейтон считает, что такое одобрение обязательно произойдёт. Он продолжает.
Я думаю, это неизбежно. Мы прошли через аналогичный процесс с Биткоин-ETF, где все или почти все вопросы были решены. Регулятор уже допускает, что рынок стал достаточно эффективным для листинга новых инструментов данного класса.
Логотип Комиссии по ценным бумагам и биржам США
Напомним, аналитик Bloomberg Эрик Балчунас ранее также заявил, что самая трудная часть данной процедуры уже закончилась. Ну а дальше SEC и компаниям-эмитентам остаётся лишь уладить формальности — причём с учётом проведения таких действий в начале 2024 года по отношению к Биткоин-ETF всё сейчас должно проходить более плавно.
К слову, именно вопрос «эффективности рынка» не позволил Клейтону одобрить криптовалютные ETF, когда он возглавлял SEC в период с 2017 по 2020 год. При этом эксперт отметил, что спотовые инструменты для Биткоина и Эфириума «развивались удивительно долго».
Всё же объём торгов криптой на споте достиг своего максимума в середине 2021 года, а значит как минимум по данному показателю сейчас индустрия монет кажется не такой привлекательной, на что и намекает Клейтон.
Изменения курса Эфириума ETH в суточном масштабе
Бывший председатель SEC также отметил разницу в одобрении ETF для Эфириума и Биткоина. Текущее руководство безоговорочно считает BTC товаром, а вот статус Эфириума до сих пор формально не определён.
Всё же глава Комиссии Гэри Генслер постоянно уклоняется от ответа на вопрос о принадлежности ETH к той или иной категории активов, хотя в начале прошлого года он имел неосторожность назвать все альткоины ценными бумагами, за что ему потом пришлось отвечать перед конгрессменами.
Председатель SEC Гэри Генслер
Разница между товаром и ценной бумагой заключается в том, полагаются ли инвесторы на другую сторону в вопросе роста стоимости инвестиций. Клейтон сравнил это с билетом на Бродвей. Если шоу готовится к выпуску, а постановочная команда должна ещё разработать сценарий, получить место для его проведения и другими способами создать окончательный вариант представления, то билет на это шоу будет ценной бумагой. Когда спустя годы шоу выйдет на сцену и работа будет закончена, билет станет товаром.
То есть на фондовом рынке рост доходности вложения в ценную бумагу зависит от действий компании-эмитента. Проблема в том, что у децентрализованных криптовалют нет единого источника эмиссии новых монет и самой компании как таковой. Поэтому им больше подходит определение товара, а попытки «натянуть» старые законы о ценных бумагах на крипту здесь не работают.
Напомним, они происходят из-за желания нынешнего руководства SEC регулировать нишу криптовалют с помощью Закона о ценных бумагах, который был принят в первой половине прошлого столетия.
Утверждение заявок на криптовалютные ETF
Задержка между одобрением и листингом Эфириум-ETF может стать неплохой возможностью для заработка. Вот как это комментирует Захир Эбтикар, сооснователь Split Capital.
Все ожидали, что ETF не будут одобрены. Затем покупатели очень быстро вернулись на рынок, причём рост Эфириума прошёл мимо большинства.
Объём торгов со спотовыми Биткоин-ETF в США
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Эбтикар объяснил, что если бы новые инвестиционные инструменты начали торговаться немедленно, то реакция курса ETH была бы гораздо более бурной. Всё же в таком случае эмитенты биржевых фондов взялись бы скупать криптовалюту в основе собственных продуктов и для их дальнейшего развития.
Вместо этого задержка даёт участникам рынка время опередить потенциальный приток средств в ETF и накопить побольше монет. Причём даже консервативные прогнозы утверждают, что объём притока капитала составит более 15 процентов аналогичного показателя для Биткоин-ETF. Впрочем, подобный вариант является лишь предположением.
Судя по всему, Комиссии по ценным бумагам под руководством Гэри Генслера действительно пришлось резко поменять собственное отношение к Эфириуму и биржевым фондам на его основе. Соответственно, дальше регулятор опубликует замечания по формам S-1 от компаний-эмитентов, ну а последние займутся их исправлением. В итоге это приведёт к окончательному запуску торгов ETF на ETH, которые точно скажутся на курсе данной криптовалюты.
Больше интересного ищите в нашем крипточате будущих богачей. Там поговорим и на другие темы, связанные с миром блокчейна и децентрализованных платформ.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
2Bitcoins.ru
Автор: Дмитрий Кузюк
