18 сентября состоится заседание Федерального комитета открытого рынка (FOMC) – структуры внутри Федеральной резервной системы (ФРС США), одной из главных задач которой является определение базовой кредитной ставки в стране. Данный показатель повышался или оставался на прежнем уровне на протяжении более двух лет, что стало необходимой мерой для борьбы с ростом цен. Однако за последние месяцы банкирам всё же удалось добиться приемлемого сдерживания уровня инфляции, в связи с чем теперь речь пошла о необходимости в снижении ставки.
Напомним, базовая процентная ставка определяет доступность финансовых займов. Если ставка высокая, платить по кредитам приходится больше, если низкая — меньше.
Высокая ставка также является более привлекательной для вложений в традиционные инструменты по типу казначейских векселей. А когда данный показатель снижают, инвесторы вынуждены искать другие сферы для покупки.
Глава ФРС США Джером Пауэлл
Однако если снижение будет слишком стремительным и составит 50 базисных пунктов, тогда подобное может негативно отразиться на Биткоине и крипте в целом. Причину такой особенности объяснил основатель 10x Research и аналитик Маркус Тилен.
В пятницу на прошлой неделе была опубликована отчётность о занятости в несельскохозяйственном секторе. Данные оказались достаточно убедительными, чтобы снижение ставки уже 18 сентября стало реальностью.
Однако предполагаемый бычий цикл смягчения ликвидности может начаться не с той ноги для криптовалютных инвесторов. И особенно если ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов.
Изменения базовой процентной ставки в США
Согласно данным источников CoinDesk, изменения ставок выражаются в базисных пунктах, равных 1/100 процентного пункта. Центральные банки, включая ФРС, обычно выбирают изменения процентных ставок на 25 базисных пунктов.
Однако иногда показатель меняется на куда большие отметки, что свидетельствует о необходимости в срочном изменении ситуации. Например, ФРС неоднократно повышала ставки на 50 и 75 базисных пунктов во время цикла ужесточения денежно-кредитной политики в 2022 году, таким образом сигнализируя о необходимости в контроле инфляции и вызывая неприятие риска на финансовых рынках.
Предыдущие повышения базовой процентной ставки представителями ФРС США
Снижение ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе может означать усиление экономических опасений или ощущение отставания от графика в борьбе с надвигающимся экономическим спадом, считает Маркус Тилен.
Это, в свою очередь, заставит инвесторов сократить долю капитала в активах с высоким риском, к числу которых также принадлежат криптовалюты.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Рост рынка криптовалют
Вот цитата основателя 10x Research Маркуса Тилена по этому поводу.
Хотя снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов может стать сигналом для рынков о более глубокой обеспокоенности, основное внимание банкиров будет направлено на смягчение экономических рисков, а не на управление реакцией активов.
По состоянию на сегодня инструмент FedWatch Чикагской товарной биржи (CME) показывает 27-процентную вероятность того, что ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов до диапазона 4.75-5 процентов на следующей неделе.
Вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов составляет всего 29 процентов, что противоречит нашему мнению и преобладающему консенсусу. Всё громче звучат голоса о том, что ФРС отстаёт от графика, пропустив признаки слабости рынка труда и оказавшись застигнутой врасплох в июле.
Иначе говоря, минимального снижения базовой процентной ставки может не хватить для постепенной нормализации ситуации в экономике. Однако ФРС США в состоянии пойти на такой шаг, чтобы не провоцировать панику на рынках. Впрочем, долгосрочные перспективы подобного решения остаются под вопросом.
Вероятность понижения базовой процентной ставки на 50 и 25 базисных пунктов соответственно 18 сентября 2024 года
А вот мнение по поводу происходящего трейдера Крейга Шапиро, которым он поделился в Твиттере.
ФРС не хочет начинать со снижения ставки на 50 базисных пунктов, потому что, откровенно говоря, на данном этапе экономике не нужна паника. Рынки же хотят, чтобы они начали с 50 и пошли дальше и быстрее, потому что рынок ведёт себя как капризный ребенок, постоянно нуждающийся в «большей» ликвидности.
Данные прошлых лет показывают, что начало цикла снижения ставки вне зависимости от размера первого шага не всегда быстро оказывает стимулирующее воздействие на цены активов. Другими словами, реакция цены Биткоина на данное событие может быть запоздалой. А вот скачок волатильности ближе к заседанию FOMC – вполне реальный сценарий.
В итоге представители ФРС США оказались в неудобном положении. С одной стороны, снижения в 25 базисных пунктов может быть недостаточно, поскольку данные по занятости намекают на относительно слабое положение американской экономики. В то же время просадка на 50 базисных пунктов способна создать панику на рынке из-за опасений рецессии. Так что пока можно предположить, что скорее всего банкиры предпочтут провести серию минимальных снижений для лучшего контроля над происходящим. Ну а в длительной перспективе ослабление давления на экономику в любом случае пойдёт сфере монет на пользу — равно как и другим рынкам.
Хотите узнать ещё больше интересного о мире блокчейна? Подписывайтесь на наш чат будущих криптобогачей. Там мы ждём продолжения полноценного буллрана, которое должно рано или поздно состояться.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
2Bitcoins.ru
Автор: Григорий Поперечный
