Блокчейн-проекты будут выдерживать давление рынка не одинаково: большинство сетей, по оценке основателя и гендиректора Real Vision Рауля Пала, рискуют проиграть конкуренцию, а реальные шансы сохранить пользователей и капитал есть лишь у четырех типов экосистем.
Какие сети Пал считает наиболее устойчивыми
К первой и самой надежной группе Пал отнес блокчейны первого уровня, или L1, у которых уже сформировалась развитая инфраструктура и есть значительная пользовательская база. В качестве примеров он назвал Ethereum, Solana и Sui. По его словам, эти сети смогли удержать экономическую активность даже в период падения крипторынка.
Дальнейшие перспективы таких L1-блокчейнов, считает глава Real Vision, будут зависеть от двух факторов: востребованности приложений внутри экосистемы и способности привлекать новых разработчиков.
Во вторую категорию Пал включил специализированные блокчейны. В качестве примера он привел Hyperliquid — сеть, сфокусированную на биржевой торговле. Такие проекты могут сохранять аудиторию благодаря конкретной востребованной функции, однако их потенциал роста ограничен выбранной нишей.
Третья группа — сети второго уровня, или L2, которые работают поверх базовых блокчейнов и используют их механизмы безопасности. Пал допустил, что часть таких решений сможет выстроить прибыльную бизнес-модель. При этом он подчеркнул: коммерческий успех L2-сети сам по себе не гарантирует роста стоимости ее токена.
К четвертой категории он отнес экосистемы, тесно связанные с отдельными компаниями. Примером стал блокчейн BNB: спрос на его токен и общая востребованность сети во многом зависят от деятельности криптобиржи Binance.
Какие метрики оказались важнее комиссий и TVL
Пал сравнил показатели 12 блокчейнов и пришел к выводу, что доходы от комиссий и объем заблокированных средств, или TVL, не дают надежного ответа на вопрос, какие сети лучше переживут спад рынка.
Более показательным, по его оценке, оказался оборот капитала. Сети, через которые средства проходили быстрее, показывали более слабую динамику. Там, где капитал дольше оставался внутри экосистемы, падение стоимости было менее заметным.
Среди других признаков устойчивости Пал выделил увеличение предложения стейблкоинов, сохранение пользовательской экономической активности и приток разработчиков. Эти параметры, по его словам, позволяют отделить устойчивый спрос на услуги блокчейна от краткосрочного интереса спекулянтов.
Ранее аналитики Andreessen Horowitz, или a16z, заявили, что скорость обработки транзакций уже не является главным критерием качества блокчейна. По их мнению, для крупных участников рынка важнее способность сети стабильно работать при высоких нагрузках и сбоях.
Новости о биткоин, блокчейне и криптовалютах
Автор: Сoinspot