Новый глава ФРС Кевин Уорш начал работу с масштабной распродажи личных активов. Перед вступлением в должность он избавился более чем от $100 млн инвестиций после давления со стороны Конгресса и вопросов о потенциальном конфликте интересов.
История быстро стала политической. Сенатор Элизабет Уоррен несколько месяцев добивалась от Уорша раскрытия информации о его фондах, связях с частными инвесткомпаниями и структуре активов. Для рынков ситуация важна не только как этический спор — новый глава ФРС получает прямое влияние на процентные ставки, ликвидность и стоимость рисковых активов, включая криптовалюты.
Уорш распродал крупные позиции перед назначением
Согласно этическим документам от 16 мая, Управление по этике правительства США выдало Уоршу сертификат о продаже активов после крупной серии сделок.
Речь идет как минимум о $100 млн инвестиций, от которых он избавился перед вступлением в должность главы ФРС. При этом часть структуры его капитала остается не до конца раскрытой.
В документах фигурируют две позиции стоимостью от $250 тыс. до $500 тыс., которые не вошли в опубликованный сертификат. Сам Уорш ранее объяснял Конгрессу, что не может раскрыть некоторые детали из-за соглашений о конфиденциальности с частными фондами.
Состояние главы ФРС оценивают минимум в $192 млн
По данным его номинационных документов, активы Уорша оцениваются минимум в $192 млн. Реальная цифра может быть значительно выше, поскольку американская система деклараций использует широкие диапазоны оценки стоимости активов.
Большая часть внимания была сосредоточена вокруг его связей с инвестиционными структурами и фондами, управляемыми окружением миллиардера Стэна Дракенмиллера.
Крупнейшие известные продажи касались двух долей в Juggernaut Fund — частном инвестиционном фонде, связанном с Duquesne Family Office. Каждая из позиций оценивалась более чем в $50 млн. Уорш работал советником Duquesne с 2011 года до текущего назначения.
Элизабет Уоррен потребовала раскрыть скрытые активы
Главным критиком Уорша во время утверждения стала Элизабет Уоррен, ведущий демократ банковского комитета Сената.
Она требовала раскрыть, связаны ли его инвестиции с Дональдом Трампом, Джеффри Эпштейном или компаниями, фигурировавшими в уголовных расследованиях. Дополнительно сенатор поднимала вопрос о возможном владении бумагами финансовых организаций, которые запрещено держать чиновникам ФРС.
По словам Уоррен, Закон об этике в правительстве требует полного раскрытия источников доходов и активов именно для того, чтобы заранее выявлять конфликты интересов. Для руководства ФРС этот стандарт еще жестче, поскольку регулятор напрямую влияет на банковскую систему, стоимость денег и финансовые рынки.
После утверждения Уорша сенатор снова потребовала раскрыть, кому именно были проданы активы и на каких условиях проходили сделки. Пока полноценного ответа она не получила.
Семья Уорша продолжит распродажу активов
Часть продаж еще не завершена. Уорш и его супруга согласились избавиться от дополнительных активов в течение 90 дней после назначения.
Речь идет как о публично раскрытых позициях, так и о некоторых активах, информация о которых остается закрытой. Часть этих операций уже появилась в документах от 16 мая, однако полный объем будущих продаж пока неизвестен.
Для Вашингтона ситуация чувствительная. После критики вокруг сделок чиновников ФРС во время пандемии власти пытаются показать более жесткий контроль над инвестициями руководства центрального банка.
Рынки пытаются понять, насколько жестким будет новый глава ФРС
Назначение Уорша происходит в сложный момент для рынков. Инвесторы пытаются оценить, насколько агрессивной окажется политика нового руководства ФРС в отношении ставок и ликвидности.
Для крипторынка этот вопрос особенно важен. Исторически биткоин тяжело переносил периоды смены главы ФРС и ужесточения денежной политики.
После назначения Джанет Йеллен в 2014 году BTC потерял около 83%. При первом приходе Джерома Пауэлла в 2018 году падение достигало примерно 73%. После его повторного назначения в 2022 году рынок снова пережил снижение более чем на 60%.
Конечно, дело не только в самих руководителях ФРС. Основной фактор — политика процентных ставок и доступность дешевой ликвидности.
Крипторынок зависит от мягкой денежной политики
Последние крупные циклы роста криптовалют совпадали с периодами низких ставок и избытка ликвидности. Дешевые деньги подталкивали инвесторов к рисковым активам, включая новые токены, DeFi и спекулятивные проекты.
При жесткой политике ситуация меняется. Кредит становится дороже, розничная активность снижается, а спекулятивные сегменты рынка теряют приток капитала.
Именно поэтому рынок внимательно следит за риторикой нового главы ФРС. Если Уорш займет более жесткую позицию по ставкам, это может усилить давление не только на криптовалюты, но и на технологические акции и широкий фондовый рынок.
Акции тоже болезненно реагировали на ужесточение ФРС
Американский рынок акций ранее уже сталкивался с подобными периодами. Во время первого срока Пауэлла индекс S&P 500 пережил падение примерно на 20%, а после его повторного назначения снижение превысило 24%.
В то же время отдельные сектора традиционно чувствуют себя лучше при высоких ставках. Речь идет о финансовых компаниях, энергетике и части value-сегмента.
Если Уорш действительно окажется сторонником более жесткой денежной политики, ротация капитала внутри рынков может ускориться.
Что дальше?
Сейчас для инвесторов важны сразу два вопроса. Первый — завершит ли Уорш полную распродажу активов и удастся ли ему снять претензии по конфликту интересов. Второй — насколько жесткой окажется его политика во главе ФРС.
Для крипторынка это особенно чувствительный момент. Биткоин и другие рисковые активы остаются зависимыми от ликвидности и ожиданий по ставкам. Поэтому любые сигналы со стороны нового главы ФРС рынок будет воспринимать крайне внимательно.
Пока же назначение Уорша усилило ощущение, что эпоха дешевых денег может закончиться быстрее, чем многие ожидали.
Читать далее: Иран запустил страховку для судов с привязкой к биткоину в Ормузском проливе
Новости о биткоин, блокчейне и криптовалютах
Автор: abelcopy_editor