Спрос на спотовые Эфириум-ETF будет значительно ниже показателей аналогичных инструментов на основе Биткоина – к такому выводу пришли аналитики банка JPMorgan. Речь идёт о биржевых фондах на ETH, которые Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) внезапно утвердила на прошлой неделе. По состоянию на сегодня пройден лишь первый этап процесса запуска таких инструментов, однако их листинг так или иначе становится всё ближе. Рассказываем о ситуации подробнее.
Начало торгов акциями спотовых ETF на Эфириум становится всё ближе. Это стало понятно благодаря информации источников, которые сообщили об указании SEC подать проекты документов S-1 к пятнице, то есть сегодня. Именно их обсуждение, исправление и одобрение является последним шагом в процедуре одобрения новых биржевых фондов.
При этом некоторые крупные игроки не дожидаются релиза ETF на криптовалюту. Как утверждают аналитики Nansen, они определили владельца кошелька 0x9e927c02C9eadAE63f5EFb0Dd818943c7262Fb8e, на котором сегодня есть более 173 тысяч эфиров стоимостью 661 миллион долларов.
Создатель Эфириума Виталик Бутерин
Напомним, компании-эмитенты новых ETF отказались от вложения определённой части эфиров пользователей в стейкинг для получения дополнительной прибыли, используя их для работы клиента валидатора. Подобный отказ стал массовым, в связи с чем его причиной скорее всего оказалось указание Комиссии по ценным бумагам.
Достичь показателей Биткоин-ETF по притоку средств практически невозможно. Всё же именно BTC является самым популярным активом из числа криптовалют среди крупных инвесторов. Вот комментарий представителей банка по данному поводу.
Биткоин получил преимущество, потенциально удовлетворив общий спрос на криптоактивы путём одобрения первых спотовых ETF.
То есть эксперты имеют в виду, что для многих крупных инвесторов Биткоин вполне обобщает индустрию криптовалют в целом. Поэтому как минимум первоначальный интерес к данному классу активов уже был удовлетворён.
Изменения курса Эфириума ETH в часовом масштабе
ETF на основе Эфириума скоро станут реальностью в США, поскольку SEC осталось лишь одобрить заявки по форме S-1, в которых описываются все тонкости листинга новых инвестиционных инструментов.
В случае с Биткоином ETF начали торговаться намного раньше, так как регулятор вёл приготовления к листингу ещё за несколько месяцев до самого события, ну а сам процесс подготовки был куда более плавным.
Притоки и оттоки средств из спотовых Биткоин-ETF
Согласно данным источников CoinDesk, дополнительным катализатором роста спроса на спотовые ETF стал халвинг Биткоина от 20 апреля, в ходе которого награда за блок в сети данной криптовалюты снизилась с 6.25 до 3.125 BTC. Соответсвенно, инфляция монеты стала в два раза ниже.
Аналогичного стимула для Эфириума в будущем не предвидится, поскольку сокращение предложения данной криптовалюты возможно лишь за счёт сжигания части ETH, оплаченных пользователями в качестве комиссий за проведение транзакций. Однако сейчас активность пользователей данной цепочки достаточно низкая, из-за чего сжигание монет оказывается незначительным.
Отсутствие условий по стейкингу в заявках на биржевые фонды также делает эти инструменты менее привлекательными. Сотрудники JPMorgan продолжают.
Эфириум как токен отличается от Биткоина своим ценностным предложением для инвесторов, при этом у BTC есть более масштабная привлекательность, поскольку он в том числе конкурирует с золотом при распределении в инвестиционном портфеле.
Так что в итоге спотовые ETF на основе Эфириума должны отличиться меньшей ликвидностью и меньшим объёмом активов под управлением. Кроме того, первоначальная реакция рынка на листинг таких ETF скорее всего будет негативной.
Как мы уже рассказывали, проблема заключается в фонде Grayscale Ethereum Trust (ETHE), который до непосредственной конвертации в ETF торговался с большим дисконтом.
Сокращение дисконта ETHE
И после запуска биржевого фонда, когда эта разница сократилась практически до нуля, у владельцев акций ETHE появилась лёгкая прибыль, которую они могут начать тут же фиксировать. Это, в свою очередь, будет переводиться в продажи самих эфиров на бирже, поскольку они обеспечивают акции таких фондов.
Отчасти сокращение дисконта стало одной из главных причин рекордного оттока средств из Биткоин-ETF под тикером GBTC от компании Grayscale. На этой неделе его обошёл фонд iShares Bitcoin Trust от крупнейшей компании мира BlackRock.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
В апреле и мае крипторынок перешёл от роста к довольно глубокой коррекции. Однако это не помешал инвесторам среднего и большого звена накапливать биткоины, отмечают представители CryptoPotato.
По данным в блокчейне, за последние пять месяцев значительно увеличилось количество кошельков, на которых есть как минимум 10 BTC. За тот же период представители данной категории инвесторов приобрели около 154 560 BTC.
По мнению экспертов Santiment, покупка такого количества биткоинов за последние пять месяцев свидетельствует о значительном накоплении средств крупными инвесторами в этот период. Обычно когда крупные держатели Биткоина накапливают больше монет, это как правило предшествует локальному бычьему рывку цены BTC. Собственно, именно на него во второй половине 2024 года и рассчитывают любители крипты.
Накопление монет Биткоин-кошельками
Похоже, Эфириум-ETF не смогут соперничать с соответствующими инвестиционными инструментами на основе Биткоина. Однако запуск биржевых фондов на ETH в любом случае пойдёт на пользу индустрии монет и в теории откроет дорогу для работы ETF на основе других криптовалют. Да и по мере развития буллрана внимание инвесторов наверняка будет привлекать всё больше цифровых активов. Так что прогрессу с новыми биржевыми фондами остаётся только порадоваться.
Больше интересного ищите в нашем крипточате. Там обсуждаем самые актуальные темы, которые сказываются на настроениях блокчейн-сообщества.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
2Bitcoins.ru
Автор: Дмитрий Кузюк
