Эффект новизны крипто заставляет многих думать, что последний медвежий рынок — это самый длинный период простоя биткоина. Даже приходится слышать доводы о том, что этот медвежий рынок продлится более четырёх лет. Представьте, что биткоин так и будет находиться ниже $10 000 до 2022 года. Значит мы будем так долго держаться за этот рискованный актив?
Пусть, например, цена быстро дошла до $500 тыс. к 2024 году. Кажется, такое неправдоподобно, но приведённый ниже график выглядит как продолжение последних двух рыночных циклов.
Используя NVT и исключая раннее открытие цены до момента, когда рыночная капитализация биткоина ещё не достигла $1 млрд., первая цена «от максимума к максимуму» (на графике выше) держалась 2 ⅓ года, а вторая продержалась 4 года. Так почему бы третьей не продлиться более 6 лет?
Возможно, вас раздражает то, что этот график не привязан к вашим будущим планам по цене биткоина. То есть вы сможете достаточно хорошо хранить ваши доллары в течение нескольких лет, а $500 тыс. дождётесь только за 6 лет?! Однако скорее, вы решите, что нужно действовать.
Вот ещё несколько раздражающих идей. Предположим, что биткоин останется относительно стабильным в течение нескольких лет против доллара США, а его роль «стейблкоина» в действительности окажется медиа-сказкой. При этом Кругман будет говорить, что это лучшая валюта. Также предположим, что традиционные рынки выросли, а ETF не смогли оправдать надежд розничных и институциональных инвесторов. Эфириум и другие снова взлетят как спекулятивные и «более дешевые» активы — при том, что волатильность биткоина станет небольшой. А вы могли бы хранить свои биткоины в такой период? Многие разработчики биткоина были бы довольны этой ситуацией, поскольку они занимаются созданием инфраструктуры для глобального, надёжного цифрового золота.
Возможно, что курс биткоина может упасть до 0, как об этом говорили Венсес Касарес и другие. Этот актив, вероятней всего, не будет следовать по пути общественного мнения, которое хочет его восстановления в период 2018-2019 гг. Восстановления хотят все, однако неясно, как это будет происходить. При этом моделирование будущей ситуации с учётом таких «разочаровывающих» моментов также важно для того, чтобы вы могли объективно оценивать ситуацию.
Как сказал Уоррен Баффет, «фондовый рынок — это механизм передачи денег от нетерпеливого к терпеливому». Возможно, дела с биткоином обстоят так же.
