Аналитики компании AllianceBernstein считают, что майнинговый монополист Bitmain может утратить преимущество в разработке оборудования на фоне потенциальных проблем с доходами.
Согласно аналитической записке AllianceBernstein, “денежный поток компании представляется сомнительным, и она может постепенно утратить технологические преимущества”.
Исследователи отметили, что в 2017 году выручка Bitmain упала ниже прогнозных оценок после того, как компания оставила значительную часть произведенных ASIC-майнеров у себя вместо того, чтобы продавать клиентам. Хотя прибыль компании за год осталась “чрезвычайно высокой“, признали аналитики AllianceBernstein.
Несмотря на то, что в прошлом году Bitmain доминировала на рынке устройств для майнинга (доля 77% в биткоин-майнерах и около 85% в установках для добычи других криптовалют), снижение цен на цифровые валюты в 2018 году уменьшило доход в данном секторе.
Падение криптовалютного рынка в этом году повлияло и на стоимость активов Bitmain. Компания владеет примерно 5,7% от общего объема монет Bitcoin Cash, которые вероятно были приобретены за счет денежных средств и биткоинов, указали специалисты AllianceBernstein.
По их мнению, эти запасы BCH, оцененные в I квартале в $890 млн, представляют “еще один серьезный риск”, поскольку криптовалюта неликвидна и с того времени ее цена упала на 20%.
Как отмечено в отчете AllianceBernstein, у китайской компании есть проблемы и в собственном майнинговом бизнесе. В прошлом году технологическое преимущество производимого Bitmain оборудования обеспечило возможность привлечь $1,3 млрд в виде депозитов клиентов. Однако после падения цен на криптовалюты в начале текущего года депозиты клиентов майнингового бизнеса компании сократились, уменьшив операционные ресурсы.
В дополнение к этому, Bitmain теряет свое технологическое преимущество в ASIC-майнерах, считают в AllianceBernstein:
“Конкурентоспособность чипов Bitmain в дальнейшем под вопросом, поскольку компания потерпела неудачу с 10-нм чипом и возможно с другими проектами также. Конкуренты сейчас, по-видимому, нагнали в технологиях, и оборудование Bitmain ($1,2 млрд на I квартал) может столкнуться с серьезным риском списания”.
Напомним, что недавно вошедшая в майнинговый бизнес японская компания GMO Internet в июне представила 7-нм ASIC-майнер, а месяц спустя более мощную его версию. В августе канадская фирма Squire Mining объявила о начале разработки 10-нм майнинговых чипов следующего поколения.
Anycoin.news
Автор: Андрей Плещенко
